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机械设备行业2020年第11周周报:复盘海外产业变
文章来源:365体育投注 更新时间:2020-03-16 19:21

本周机械设备指数下降7.06%,创业板指下降7.40%,沪深300指数下降5.88%。机械设备在全部28个行业中涨幅排名第22位。剔除负值后,机械行业估值水平(整体法) 26.8倍,相比上周下降2.0。全部机械股中,本周涨幅前三位分别是三变科技、雪莱特、精测电子,周涨幅分别为36.5%、23.53%和16.94%。  长期角度来看,轨交市场必将从增量转向存量,中国是轨交大国,对标海外,行业内“卖水者”受益。随着新增量增速趋缓,而存量市场越来越大,行业需求的增量逻辑将被逐步弱化,存量需求逐步占据主导地位。这样的行业是能够诞生“卖水者”的行业。所谓卖水者,是指那些提供的产品或服务能够穿越经济周期,实现长期稳定收益或增长的公司。轨交零部件和运营维保企业就是行业里的卖水者,在庞大的存量规模且存量市场不断增长下,卖水者的业务将随之增长。轨交零部件在增量市场逐渐进入平稳期的市场环境下,依靠庞大的存量市场依然有更换需求。运营维保业务随着运营线路里程数的增加而增加。  逆周期调节发力,重视低估值的轨交装备板块。2020年是铁路客运装备、铁路货运装备、城轨装备、维修需求共同向上的一年,维持轨交装备板块推荐的投资评级,重点推荐中国中车(整车龙头,低估值)、华铁股份(内生外延打造动车组零部件平台型企业)、神州高铁(轨交运维装备龙头转型服务)、交控科技(城轨信号系统龙头,订单饱满支撑业绩高增长)。  华铁股份、建设机械、华测检测、神州高铁、杭氧股份、中环股份、晶盛机电、北方华创、杰瑞股份、埃斯顿、赢合科技。建议关注:劲胜智能。